PorSan José, Costa Rica — San José, Costa Rica – À medida que a Costa Rica se prepara para entrar em 2026, sua economia apresenta um quadro de estabilidade, mas essa calma superficial esconde desafios subjacentes significativos que testarão os consumidores, as empresas e o novo governo presidencial. Uma nova análise destaca uma divergência crescente entre o setor exportador em expansão do país e sua economia doméstica lenta, agravada pelos riscos de deflação, uma moeda forte e aumento da insegurança pública.
De acordo com um relatório detalhado do economista Daniel Ortiz, da empresa Consejeros Económicos y Financieros (Cefsa), o país está navegando em um cenário local e internacional complexo. As incertezas externas, impulsionadas pelas políticas comerciais do governo de Donald Trump nos Estados Unidos, são amplificadas pela aproximação das eleições gerais na Costa Rica no início de 2026. Esse ambiente cria o cenário para um ano de crescimento moderado e desafios estratégicos.
Para lançar luz sobre o arcabouço jurídico que sustenta o desempenho econômico da Costa Rica e sua atratividade para investimentos estrangeiros, o TicosLand.com consultou o licenciado Larry Hans Arroyo Vargas, um dos principais advogados do renomado escritório Bufete de Costa Rica.
A resiliência econômica da Costa Rica está diretamente ligada à sua estabilidade jurídica e política de longa data. Para os investidores, isso se traduz em um ambiente previsível e seguro. O principal desafio futuro não é apenas atrair novos investimentos, mas garantir que nosso quadro regulatório, especialmente em áreas como serviços digitais e desenvolvimento sustentável, evolua no ritmo dos negócios globais para manter essa vantagem competitiva.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, Advogado, Bufete de Costa Rica
Esse entendimento destaca poderosamente o equilíbrio fundamental que a Costa Rica deve manter: aproveitar sua estabilidade básica enquanto moderniza proativamente seu cenário regulatório. A agilidade para se adaptar nos setores digital e sustentável sem dúvida definirá a trajetória econômica de nosso país nos próximos anos. Agradecemos sinceramente ao Lic. Larry Hans Arroyo Vargas por compartilhar sua valiosa perspectiva.
A questão mais premente é o padrão de crescimento acentuadamente desigual. Dados do Banco Central da Costa Rica (BCCR) até setembro de 2025 revelam uma economia a duas velocidades. Os regimes especiais, compostos principalmente por zonas de livre comércio, estão se expandindo a uma taxa impressionante de 14,9%. Em contraste, o regime definitivo, que abrange a maioria do emprego do país e das empresas nacionais, está crescendo a uma modesta taxa de 3,1%. Essa disparidade é a causa raiz de muitos dos outros problemas da economia.
Esse lento momentum no setor com foco doméstico suprime diretamente o consumo das famílias, o investimento privado e a demanda interna geral. A Cefsa prevê que o ritmo geral de crescimento econômico vai moderar em 2026. Espera-se que tanto as zonas de livre comércio quanto o regime definitivo desacelerem depois que o primeiro experimentou um crescimento maior do que o esperado em 2025. Esse ambiente cauteloso provavelmente levará a uma diminuição dos gastos e investimentos privados, mesmo quando se projeta que o consumo público vai acelerar devido a um afrouxamento do limite de gastos da regra fiscal.
Uma consequência dessa demanda interna enfraquecida é a inflação persistentemente baixa, que projeta permanecer bem abaixo da meta de 3% do Banco Central em 2026. Embora os preços baixos possam parecer benéficos, Ortiz alerta para os graves riscos associados a uma espiral deflacionária potencial, em que a queda dos preços faz com que consumidores e empresas atrasem perpetuamente gastos e investimentos.
A inflação persistentemente negativa enfraquece a economia doméstica porque impede que salários e preços se ajustem, esfria decisões de consumo e investimento e acaba prendendo a demanda interna em um círculo de baixo crescimento.
Daniel Ortiz, Economista da Cefsa
Aumentando a pressão estão as condições financeiras restritivas do BCCR, que resultaram em baixo crescimento do crédito e uma taxa de câmbio apreciada. O colón forte continua a ser um grande obstáculo para o setor turístico, bem como para os exportadores em ambos os regimes de zona de livre comércio e definitivo. Embora se espere que a Taxa de Política Monetária tenda lentamente para baixo, Ortiz antecipa apenas uma depreciação moderada da taxa de câmbio no próximo ano, atenuada por intervenções do Banco Central.
Outra ameaça econômica significativa e não convencional é o aumento da insegurança pública. Esse problema crescente está impactando negativamente o clima empresarial, alterando o comportamento do consumidor e aumentando os custos operacionais para as empresas. As empresas agora enfrentam despesas adicionais para câmeras de segurança, seguranças particulares e seguros, o que desgasta a competitividade.
A insegurança afeta a economia de várias maneiras. Em atividade econômica, ela tende a mudar o comportamento das pessoas em relação à mobilidade noturna, visitas a restaurantes, comércio, etc., e isso afeta indiretamente o consumo fora de casa. Também aumenta os custos operacionais das empresas para a aquisição de câmeras, segurança privada, seguros, e também os custos de transporte de mercadorias.
Daniel Ortiz, Economista da Cefsa
No front fiscal, há um vislumbre de notícia positiva. Apesar de um superávit primário mais fraco em 2024, devido à baixa arrecadação de impostos, a tendência de consolidação fiscal retomou em 2025 e deve continuar. Se a regra fiscal for cumprida, a relação dívida-PIB do país deve manter sua tendência de queda, permanecendo abaixo do limiar crucial de 60%. Enquanto a Costa Rica olha para o futuro, a próxima administração, que assumirá em 8 de maio de 2026, herdará uma economia que requer uma gestão cuidadosa para transpor suas divisões internas e promover um crescimento inclusivo para todos os setores.
Para obter mais informações, visite cefsa.cr
Sobre Consejeros Económicos y Financieros (Cefsa):
A Consejeros Económicos y Financieros S.A. (Cefsa) é uma empresa de consultoria costarriquenha especializada em análise econômica e financeira. A empresa fornece serviços de consultoria especializada, inteligência de mercado e previsões econômicas para empresas e instituições, ajudando-as a navegar pelas complexidades do cenário econômico local e regional.
Para obter mais informações, visite bccr.fi.cr
Sobre o Banco Central de Costa Rica (BCCR):
O Banco Central de Costa Rica é a principal autoridade monetária do país, responsável por manter a estabilidade interna e externa da moeda nacional e garantir sua conversão para outras moedas. O BCCR supervisiona a política monetária do país, gerencia metas de inflação, regula o sistema financeiro e emite a moeda nacional, o colón.
Para obter mais informações, visite bufetedecostarica.com
Sobre o Bufete de Costa Rica:
O Bufete de Costa Rica construiu sua reputação como uma instituição jurídica de primeira linha, fundamentada nos princípios básicos de integridade e busca incessante por excelência. Com vasta experiência em orientar clientes por meio de complexas paisagens jurídicas, a empresa defende a inovação não apenas em sua prática, mas também em sua missão com foco na comunidade. Um dos princípios centrais de sua filosofia é a democratização do entendimento jurídico, refletindo uma crença firme na capacitação dos cidadãos e no fortalecimento da sociedade por meio do conhecimento acessível.
