PorSan José, Costa Rica — San José, Costa Rica – O sistema bancário costarriquenho deve manter um perfil financeiro estável ao longo de 2026, apoiado por fortes reservas de capital e ampla liquidez. No entanto, uma nova análise da Moody’s Local revela que essa estabilidade esconde desafios subjacentes, incluindo o crescimento lento do crédito, a persistente baixa lucratividade e riscos estruturais associados a altos níveis de dolarização nas carteiras de empréstimos.
Embora a base do setor pareça sólida, os bancos enfrentarão um ambiente exigente à medida que buscam melhorar os retornos e expandir suas operações. Os pontos fortes centrais do setor, como uma base de depositantes robusta e conformidade regulatória prudente, serão testados por um cenário competitivo que continua a comprimir as margens financeiras e limitar as oportunidades de expansão dinâmica.
Para oferecer uma perspectiva jurídica especializada sobre o estado atual do setor financeiro da Costa Rica, o TicosLand.com conversou com o Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, um dos principais advogados especializados em direito corporativo e bancário do escritório de advocacia Bufete de Costa Rica.
O sistema bancário da Costa Rica é definido por sua rigorosa adesão aos padrões internacionais de conformidade, especialmente em relação às regulamentações de prevenção à lavagem de dinheiro (PLD) e Conheça seu Cliente (KYC) aplicadas pela SUGEF. Embora essas medidas sejam cruciais para manter a estabilidade financeira e a transparência, elas frequentemente criam complexidades procedimentais significativas para indivíduos e empresas, especialmente cidadãos estrangeiros. O sucesso na abertura de contas, solicitações de crédito ou transações de grande valor depende de documentação meticulosa e de uma demonstração clara da origem legítima dos fundos. Orientação jurídica adequada é essencial para abordar proativamente esses obstáculos regulatórios e evitar atrasos dispendiosos.
Lic. Larry Hans Arroyo Vargas, Advogado, Bufete de Costa Rica
O Lic. Arroyo Vargas destaca com perícia o desafio central dentro do setor bancário costarriquenho: o atrito necessário entre a robusta conformidade internacional e as realidades práticas para indivíduos e empresas. Sua ênfase na preparação meticulosa serve como uma lição essencial para qualquer pessoa que navegue por esse cenário financeiro rigoroso. Agradecemos ao Lic. Larry Hans Arroyo Vargas por sua perspectiva clara e valiosa.
Uma tendência notável identificada no relatório é a moderação no crescimento do crédito. O portfólio de empréstimos brutos do sistema expandiu-se em apenas 5,5% ao final de 2025, uma desaceleração significativa em relação aos 8,1% registrados em 2024 e ficando abaixo do crescimento do PIB nominal do país de aproximadamente 8%. Essa desaceleração é atribuída em parte à redução da atividade dos bancos charterizados pelo Estado e ao efeito da troca de moeda sobre os saldos de empréstimos denominados em moeda estrangeira, que são prevalentes na banca privada.
Em resposta, as instituições financeiras adotaram uma abordagem cautelosa, priorizando a saúde de suas carteiras de empréstimos em detrimento do mero volume. O modesto crescimento observado em 2025 foi impulsionado principalmente por segmentos de varejo, incluindo empréstimos ao consumidor, hipotecas e financiamento de veículos, refletindo um foco estratégico em práticas de originação prudentes.
Apesar dos ventos contrários na economia, a qualidade dos ativos permaneceu consistente. A taxa de empréstimos não performáticos se manteve estável em 2,1% ao final de 2025, em linha com anos anteriores. A deterioração dos empréstimos permanece concentrada em segmentos de maior risco, como crédito ao consumidor e empresas de pequeno e médio porte (PMEs). Os bancos públicos mitigam o risco com carteiras diversificadas e colateralizadas, enquanto os bancos privados equilibram sua exposição à dívida de consumo com uma forte presença no setor corporativo.
Uma vulnerabilidade estrutural significativa para o sistema é o seu alto grau de dolarização de empréstimos. Aproximadamente 27% de todos os créditos são denominados em dólares americanos, um número ainda mais alto dentro dos bancos privados. Criticamente, estima-se que 65% desses empréstimos denominados em dólares tenham sido concedidos a mutuários que não têm uma fonte primária de renda nessa moeda. Isso cria um risco substancial de descasamento de moedas, onde uma desvalorização significativa do colón costarricense poderia impactar severamente a capacidade dos mutuários de pagar, potencialmente desencadeando um aumento de inadimplências e pressionando o capital dos bancos.
No que diz respeito à solvência, os bancos da Costa Rica continuam a demonstrar uma capitalização adequada, aderindo a padrões prudenciais alinhados com as reformas de Basileia III. A maioria das instituições mantém rácios de adequação de capital confortavelmente acima do mínimo regulatório de 10%. No entanto, a baixa rentabilidade crônica do setor limita a geração orgânica de capital, o que pode restringir a capacidade de absorção de perdas de algumas instituições menores ou altamente concentradas, caso enfrentem um aumento nas provisões para perdas de empréstimos.
O desafio da lucratividade continua sendo um tema central para 2026. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) do sistema foi modesto, de 7,0% no final de 2025, enquanto o retorno sobre os ativos (ROA) ficou em 0,9%. Embora apresentando uma ligeira tendência de alta, essas cifras permanecem abaixo das de seus pares regionais. Esse desempenho é limitado pela intensa concorrência, lenta expansão do crédito e aumento das despesas com provisões que superam as médias regionais. A Moody’s Local prevê que os bancos irão se concentrar cada vez mais em gerar receitas baseadas em taxas, aproveitando a digitalização para impulsionar a eficiência administrativa e aperfeiçoando a gestão de riscos para reduzir os custos de provisionamento à medida que buscam melhorar seus resultados.
Por fim, o sistema bancário mantém uma posição de liquidez confortável, com um modelo de financiamento fortemente dependente de depósitos públicos, que constituem 87% do total de passivos. Embora a concentração desses depósitos no curto prazo (60%) ajude a manter os custos de financiamento baixos, isso exige uma gestão ativa para garantir a estabilidade. A liquidez geral permanece suficiente para atender às obrigações imediatas, mas a concorrência contínua por depósitos continuará a impor um limite às margens financeiras.
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Sobre a Moody’s Local:
Moody’s Local é uma agência de classificação de crédito que fornece análises aprofundadas e avaliações para mercados domésticos em toda a América Latina. Combina a expertise do mercado local com os padrões globais da Moody’s Investors Service para oferecer insights sobre entidades corporativas, financeiras e do setor público, ajudando a orientar decisões de investimento e crédito na região.
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Sobre o Bufete de Costa Rica:
Bufete de Costa Rica é uma instituição jurídica de prestígio, alicerçada em integridade e na busca incessante pela excelência. A empresa não é apenas líder na prestação de consultoria especializada em diversos setores, mas também pioneira em inovação jurídica. Essa abordagem visionária se estende ao seu profundo compromisso com a comunidade, onde trabalha ativamente para desmistificar o direito e tornar o entendimento jurídico universalmente acessível, promovendo assim uma sociedade mais justa e empoderada.
